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El
pionero en practicar la inversión en valor en los mercados
internacionales explica las razones de su éxito
Jean-Marie
Eveillard explica en este libro los principios universales de la
inversión en valor y las razones de su éxito en
los mercados internacionales. Al frente de los fondos First Eagle en
Nueva York, Eveillard ha sido pionero en practicar la
inversión en valor con acciones de diversos
países en varios continentes. Está reconocido por
sus pares y por la prensa especializada como uno de los mejores
inversores del mundo.
El autor nos muestra en este libro cómo, utilizando los
principios de Benjamin Graham de inversión en valor, se
puede ganar en la Bolsa invirtiendo en empresas infravaloradas con un
buen potencial de crecimiento a largo plazo en cualquier
país del mundo. Así, por ejemplo, relata
cómo compró acciones del Banco de Pagos
Internacionales que se negociaban en el mercado extrabursatil en
Basilea (Suiza) a 50 centavos y cuyo valor era de un 1 dólar
por acción. Luego, basándose en la estrategia de
Warren Buffett de encontrar buenas empresas con buenos negocios,
invirtió en el fabricante suizo de chocolate Lindt &
Sprungli. Estas y otras inversiones que describe en este libro han
contribuido al excelente desempeño de sus fondos.
El hecho de no haber realizado determinadas inversiones a lo largo de
su trayectoria es igualmente relevante para este inversor. Jean Marie
Eveillard evitó invertir, por ejemplo, en acciones japonesas
a finales de los años 80, en valores
tecnológicos, de medios de comunicación y
telecomunicaciones a finales de los años 90 y en acciones de
bancos en los años previos a la crisis financiera de 2008.
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EL
AUTOR
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Jean Marie Eveillard, nacido en Poitiers (Francia) en 1940, es un
famoso inversor que ha desarrollado gran parte de su actividad
profesional en los Estados Unidos como gestor de importantes fondos de
inversión en valor. Reside en Nueva York desde hace
décadas.
Diplomado en la École des hautes études
commerciales de París (HEC París), una de las
principales escuelas de administración de empresas del
mundo, empezó su carrera en Société
Générale en París en 1962 y se
trasladó a la sucursal de este banco en Nueva York en 1967.
Dos años después, inició su andadura
como analista en el Sogen International Fund. En 1979, fue nombrado
gestor de cartera del fondo que luego se convertiría en el
First Eagle Global Fund. Posteriormente, estuvo al frente del First
Eagle Overseas y First Eagle Gold Fund desde su creación en
1993.
En 2001, Morningstar le nombró mejor gestor internacional
del año por el rebote de sus fondos tras el pinchazo de la
burbuja de Internet. En 2003, en reconocimiento al buen
desempeño de sus inversiones a largo plazo, Morningstar le
galardonó con el Lifetime Achievement Award.
Tras su brillante labor durante décadas como gestor de
fondos, actualmente es miembro del Board of Trustees de los First Eagle
Funds y Senior Advisor en First Eagle Investment Management, LLC.
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ÍNDICE
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Introducción
CAPÍTULO 1 - Cómo me convertí en un
inversor en valor y lo que pasó luego.
CAPÍTULO 2 - La inversión en valor tiene sentido.
CAPÍTULO 3 – Las situaciones especiales.
CAPÍTULO 4 – La inversión en valor
funciona a largo plazo.
CAPÍTULO 5 – Sobre el oro.
CAPÍTULO 6 - Dos inversiones del tipo Graham: el Banco de
Pagos
Internacionales (BPI) y Kohler Corp.
CAPÍTULO 7 - Una inversión del tipo Buffett: el
vendedor de chocolates Lindt & Sprüngli.
CAPÍTULO 8 - Shimano o lo mejor de los negocios de
Japón.
CAPÍTULO 9 - Shaw Brothers, una sociedad de Hong Kong.
CAPÍTULO 10- Un error de inversión
–Swissair y cómo aprendimos otras lecciones.
CAPÍTULO 11- Productos de lujo: Taittinger, Richemont,
Rémy-Cointreau, Essilor.
Conclusión.
Epílogo.
Apéndice A - Sobre la oferta hecha a las acciones
preferentes Legrand: torpor y vileza.
Apéndice B – La tiranía del
benchmarking.
Apéndice C – Resultados a largo plazo de Jean
Marie Eveillard.
Apéndice D - Las acciones en valor son atractivas pero la
mayoría de inversores se quemarán las alas.
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Información:
