Invertir en valor
Edita: Valor Editions de España
Páginas: 339
Formato: 21 x 15 cm.
Encuadernación: rústica con solapas
Interior: blanco y negro
ISBN: 978-84-942768-6-6
Autor: Bruce C. N. Greenwald
Sinopsis
Invertir en valor aporta un amplio e interesante estudio de lo que se conoce como inversión en valor desde sus orígenes, con Benjamin Graham, hasta la actualidad. La inversión en valor consiste en comprar títulos cuando su cotización se sitúa muy por debajo de su valor intrínseco, es decir, cuando existe un margen de seguridad lo suficientemente amplio para realizar la operación.
De la mano de cuatro especialistas de fama internacional, el libro desgrana los principios de esta técnica y establece las reglas para su aplicación en la práctica. En él se explica cómo encontrar títulos infravalorados, cómo determinar el valor intrínseco de una acción y los mejores métodos para construir una cartera con un riesgo controlado sin limitar su rentabilidad potencial.
- Prefacio de la edición de bolsillo
- Prefacio de la primera edición
- PRIMERA PARTE: UNA INTRODUCCIÓN A LA INVERSIÓN EN VALOR
- La inversión en valor: definiciones, especificidad, resultados, riesgos y principios
- La búsqueda del valor: pescar donde hay peces
- SEGUNDA PARTE: LAS TRES FUENTES DE VALOR
- La valoración en la teoría y en la práctica
- Apéndice: El valor actual de los flujos de caja futuros
- Valorar los activos: del valor contable al coste de reproducción
- La capacidad beneficiaria: los activos más la franquicia
- Apéndice: El valor de las marcas: ¿valen menos de lo que parece?
- Una pequeña franquicia maravillosa: la capacidad beneficiaria de WD-40
- Dentro de Intel: el valor del crecimiento dentro de la franquicia
- Apéndice: Álgebra para valoraciones: rentabilidad del capital, coste del capital y crecimiento
- Construir la cartera: riesgo, diversificación y estrategias por defecto
- TERCERA PARTE: LA INVERSIÓN EN VALOR EN LA PRÁCTICA:
- SEMBLANZAS DE OCHO INVERSORES EN VALOR
- Warren Buffett: invertir es asignar capital
- Mario Gabelli: Descubrir y desvelar el valor del mercado privado
- Glenn Greenberg: Investigar, concentrar y vigilar la cesta
- Robert H. Heilbrunn: invertir en inversores
- Seth Klarman: vendedores angustiados, compradores ausentes
- Michael Price: disciplina, paciencia, concentración y potencial
- Walter y Edwin Schloss: hacerlo sencillo y barato
- Paul D. Sonkin: lo pequeño es bello, especialmente cuando es feo
- Referencias
- Agradecimientos
- Índice analítico
“Un libro de lectura obligada para todos los seguidores de la inversión en valor. En 1934, Graham y Dodd crearon el análisis fundamental de valores. Greenwald refuerza el valor de este enfoque, incorpora nuevos avances y adapta su trabajo al siglo XXI.”
Mario J. Gabelli
Presidente de Gabelli Asset Management, Inc.
“Una lectura esencial para cualquiera que busque una perspectiva fresca para analizar empresas y seleccionar inversiones”
Pat Dorsey
Morningstar.com
“El libro de Greenwald es una viva defensa de la inversión en valor y un manual de esta disciplina, completado con esbozos de cómo la practican profesionales como Warren Buffett y Mario Gabelli”.
George Mannes
TheStreet.com
Bruce C. N. Greenwald
Bruce C.N. Greenwald es director académico del Heilbrunn Center for Graham & Dodd Investing en la Columbia Business School y ha recibido numerosos galardones por su actividad docente. Es también asesor senior del First Eagle Investment Management Global. Considerado una autoridad en el campo de la inversión en valor, la productividad y la economía de la información, el New York Times lo define como “un gurú de los gurús de Wall Street”. Doctor en Economía por el MIT y máster en Asuntos Públicos Internacionales por la universidad de Princeton, ha impartido numerosos seminarios en las principales instituciones de Wall Street.
Judd Kahn es director financiero de Summit Street Capital Management. Doctor en Historia por la universidad de California, Berkeley, fue profesor de Historia en la Wesleyan University y director asociado de desarrollo profesional en la School of Management de la universidad de Yale. A lo largo de su carrera profesional, ha sido analista financiero y consultor de diversas entidades.
Paul D. Sonkin es Gestor de Cartera en Gabelli Funds y GAMCO Investors. Licenciado en Economía en la Adelpha University tiene también un máster en la Columbia University School of Business. Ha trabajado en la SEC, Goldman Sachs, Boyce Funds y fue fundador del fondo de inversión Hummingbird Value Fund.
Michael van Biema es fundador de van Biema Value Partners. Fue profesor en la Columbia Business School de finanzas corporativas, mercados de valores, análisis de valores e inversión en valor. Dirigió un importante proyecto de investigación sobre productividad de la Alfred P. Sloan Foundation, dedicada a la promoción de la ciencia, la tecnología y el desarrollo económico. Es Doctor en Informática por la Columbia University e ingeniero eléctrico por la universidad de Princeton.
- Prefacio de la edición de bolsillo
- Prefacio de la primera edición
- PRIMERA PARTE: UNA INTRODUCCIÓN A LA INVERSIÓN EN VALOR
- La inversión en valor: definiciones, especificidad, resultados, riesgos y principios
- La búsqueda del valor: pescar donde hay peces
- SEGUNDA PARTE: LAS TRES FUENTES DE VALOR
- La valoración en la teoría y en la práctica
- Apéndice: El valor actual de los flujos de caja futuros
- Valorar los activos: del valor contable al coste de reproducción
- La capacidad beneficiaria: los activos más la franquicia
- Apéndice: El valor de las marcas: ¿valen menos de lo que parece?
- Una pequeña franquicia maravillosa: la capacidad beneficiaria de WD-40
- Dentro de Intel: el valor del crecimiento dentro de la franquicia
- Apéndice: Álgebra para valoraciones: rentabilidad del capital, coste del capital y crecimiento
- Construir la cartera: riesgo, diversificación y estrategias por defecto
- TERCERA PARTE: LA INVERSIÓN EN VALOR EN LA PRÁCTICA:
- SEMBLANZAS DE OCHO INVERSORES EN VALOR
- Warren Buffett: invertir es asignar capital
- Mario Gabelli: Descubrir y desvelar el valor del mercado privado
- Glenn Greenberg: Investigar, concentrar y vigilar la cesta
- Robert H. Heilbrunn: invertir en inversores
- Seth Klarman: vendedores angustiados, compradores ausentes
- Michael Price: disciplina, paciencia, concentración y potencial
- Walter y Edwin Schloss: hacerlo sencillo y barato
- Paul D. Sonkin: lo pequeño es bello, especialmente cuando es feo
- Referencias
- Agradecimientos
- Índice analítico
“Un libro de lectura obligada para todos los seguidores de la inversión en valor. En 1934, Graham y Dodd crearon el análisis fundamental de valores. Greenwald refuerza el valor de este enfoque, incorpora nuevos avances y adapta su trabajo al siglo XXI.”
Mario J. Gabelli
Presidente de Gabelli Asset Management, Inc.
“Una lectura esencial para cualquiera que busque una perspectiva fresca para analizar empresas y seleccionar inversiones”
Pat Dorsey
Morningstar.com
“El libro de Greenwald es una viva defensa de la inversión en valor y un manual de esta disciplina, completado con esbozos de cómo la practican profesionales como Warren Buffett y Mario Gabelli”.
George Mannes
TheStreet.com
Bruce C. N. Greenwald
Bruce C.N. Greenwald es director académico del Heilbrunn Center for Graham & Dodd Investing en la Columbia Business School y ha recibido numerosos galardones por su actividad docente. Es también asesor senior del First Eagle Investment Management Global. Considerado una autoridad en el campo de la inversión en valor, la productividad y la economía de la información, el New York Times lo define como “un gurú de los gurús de Wall Street”. Doctor en Economía por el MIT y máster en Asuntos Públicos Internacionales por la universidad de Princeton, ha impartido numerosos seminarios en las principales instituciones de Wall Street.
Judd Kahn es director financiero de Summit Street Capital Management. Doctor en Historia por la universidad de California, Berkeley, fue profesor de Historia en la Wesleyan University y director asociado de desarrollo profesional en la School of Management de la universidad de Yale. A lo largo de su carrera profesional, ha sido analista financiero y consultor de diversas entidades.
Paul D. Sonkin es Gestor de Cartera en Gabelli Funds y GAMCO Investors. Licenciado en Economía en la Adelpha University tiene también un máster en la Columbia University School of Business. Ha trabajado en la SEC, Goldman Sachs, Boyce Funds y fue fundador del fondo de inversión Hummingbird Value Fund.
Michael van Biema es fundador de van Biema Value Partners. Fue profesor en la Columbia Business School de finanzas corporativas, mercados de valores, análisis de valores e inversión en valor. Dirigió un importante proyecto de investigación sobre productividad de la Alfred P. Sloan Foundation, dedicada a la promoción de la ciencia, la tecnología y el desarrollo económico. Es Doctor en Informática por la Columbia University e ingeniero eléctrico por la universidad de Princeton.